出口贷款分为卖方信贷和买方信贷两种模式，都是由进出口银行提供信贷，为进口商提供融资便利，从而支持出口商扩展国际市场。

两者的区别在于，卖方信贷要由出口商与贷款客户另外签署还款合同，由出口商来承担所有贷款的中间费用和风险。这种风险要远远超过买方信贷方式。

由于通信投资涉及到大规模基础设施建设和科技投入，需要大量资金，在这个领域的出口贷款，尤其是出口卖方提供的买方贷款并不少见。

当年爱立信等企业也通过瑞典出口金融业提供过大量出口贷款，不过在这方面最有效率的还得属花为和铧兴。

在全世界其他地方大部分的项目当中，95%以上都采用买方信贷方式，花为刚进入菲洲的时候也很少做卖方信贷，但铧兴加入竞争之后，为了争夺更多的独家承建资格，选择了风险更大的卖方信贷方式。

在花为和铧兴的生意模式中，铧国进出口银行提供整个项目所需要的贷款资金给进口商也就是菲洲某国，花为铧兴作为出口商再和某国签署还款合同，一旦还款出现问题，所有风险都由花为铧兴来承担！

这样一来归属于企业的压力陡然增大，无论是汇率下降，还是基建成本增加，又或者是国际金融市场动荡，都会大大影响企业的现金流和利润。

最大的风险还是来自于还款，这两年尼日利亚埃塞俄比亚肯尼亚等国的发展遇到了市场瓶颈，当营业收入不如预期的时候，还款就会发生拖欠的情况，给花为铧兴造成不小的压力。

当鄢秀芝提到这一点，鲁恺和范虎就吐起苦水来。

鲁恺道：“现在菲洲大部分地区的2G市场已经饱和了，3G还不成熟，处于一个通信市场的调整期。我们暂时还有价格优势，但长期来看，肯定也会受到市场增长的影响。”

范虎更是恼火的道：“光是一个拉各斯，就有十几个运营商，互相之间竞争很激烈，甚至影响到了整体的营收。他们这样搞，到期无法偿还贷款，我们身上的压力可就大了。”