全球资本市场长周期下来，平均每年能够获得 14%的回报率，股王的回报率是其百倍之多，两者一比较，简直吓一跳。

与此同时，陆鸣继续说道：“忽略中间的波动，周期拉长，优秀的企业就能够提供足额的正向的这种资本回报。但是这中间是有波动率的，纵观过去差不多一百年来的全球资本市场所经历的产业生命周期，就会发现这个周期中间的波动里面，有部分时间阶段里面会提供非常超额的投资回报率。”

“什么阶段呢？去观察历史上每一次的重大危机，比如说九七年的亚洲金融危机、零零年的互联网泡沫危机，零八年的全球金融危机，会发现这一系列重大危机的背后都是坑，是黄金坑，在危机之后的这个资产会以更好的回报率来回馈给持有者。”

“这不是路径依赖，也不是刻舟求剑，更不是经验主义，实际上是有密切的宏观逻辑在里头，每一次重大危机后的一两年里，全球资本市场的平均回报率能达到百分之四十到五十，这是非常惊人的回报率。”

所有观看天盛资本股东大会的股民们基本都听懂一哥想要表达的意思了，y情不就是眼门前发生的全球性的重大危机么？

换句话说，现在砸出来的坑是黄金坑。

按照陆鸣的这个说法，买个大盘指数也能躺赚40%左右的回报率，不严谨的说，也可以理解大a能张40%，沪指大盘近期的最低点2646点，以这个坑为起涨点，涨个40%左右，也就是说未来一两年内能涨到3700点？

这时，陆鸣再次说道：“为什么会出现这种情况？因为这个时候它其实已经超越了纯价值投资的部分，因为每一次重大危机之后，在凯恩斯主义的这套路径和逻辑之下，全球主要的秧行采取的策略都是要避免经济衰退或萧条，导致的结果就是任何刺激方式都会导致总需求曲线快速的回升。”

“同时也会伴随着一段时间里，可以是一年或两年期间拥有极其低廉的资金成本，也就是全球秧行会保持较低的利率水平，较大的的宽松规模，流动性非常之充沛，甚至可以说是流动性泛滥。”

此话一出，大家都想到了此前美联储已经宣布执行零利率了。